1, vrhunac u aprilu i dno u junu: Prvi šok je preoblikovao raspoloženje tržišta
Nakon izbijanja geopolitičkih šokova krajem februara, azijsko tržište PU izocijanata započelo je svoj drugi ciklus rasta. Prvi skup je kolektivno potaknut poremećajima u opskrbi na Bliskom istoku, povećanom volatilnošću cijena sirove nafte i sirovina, logističkim ograničenjima, zatvaranjem postrojenja, incidentima više sile i rizicima plovidbe u Hormuskom moreuzu. Kao jedan od najvažnijih svjetskih energetskih transportnih puteva, Hormuški moreuz igra ključnu ulogu u cirkulaciji sirove nafte, naftnih derivata i ukapljenog prirodnog plina (LNG). U skladu s tim, svi poremećaji se brzo prenose na očekivanja petrohemijskih troškova i rizike transporta tereta. U tom kontekstu, cijene TDI i PMDI na glavnim azijskim potrošačkim tržištima su brzo rasle i dostigle vrhunac u prvom krugu u aprilu. Nakon toga, usred postepenog popuštanja regionalnih tenzija, napretka u pregovorima između Sjedinjenih Država i Irana, pada cijena sirove nafte, poboljšanih uslova plovidbe u Hormuskom moreuzu i uporno slabe potražnje nizvodno, tržište je ušlo u fazu korekcije. Do prve polovine juna, cijene su se povukle na skoro{6}}najniže nivoe, a kupci su se vratili na oprezan obrazac kupovine zasnovan isključivo na rigidnoj potražnji. Ipak, tenzije su ponovo eskalirale u julu, ponovo promenivši sveukupno raspoloženje tržišta. Prethodna korekcija cijena više se ne smatra stabilnim oporavkom, već kratkom pauzom između dva kruga geopolitički vođenih šokova cijena.
2, jul Tenzije eskaliraju: Povratak rizika u lancu snabdijevanja kao osnovni pokretač cijena
Pozadina rizika za drugi rast cijena je šira i složenija od onog prvog. U julu su sporazumi o privremenom prekidu vatre postali krhki i regionalni sukobi su se ponovo rasplamsali, značajno narušivši povjerenje tržišta u de-deeskalaciju tenzija. Osim obnovljenih pritisaka na Hormuški tjesnac, rizici plovidbe u moreuzu Bab el-Mandeb koji povezuje Crveno more i Indijski okean donijeli su nova logistička opterećenja na azijska tržišta. U međuvremenu, regionalni nemiri pokazuju znakove daljeg širenja, sa potencijalnim rizicima koji se šire prema Kaspijskom moru i napadima na ključnu infrastrukturu nafte i gasa, što je dodatno povećalo premiju tržišnog rizika. Za PU izocijanate, utjecaji se protežu daleko od cijena sirove nafte i vozarina. Tržište mijenja cijenu korpe složenih rizika: neizvjesnosti sirovina, rastući troškovi logistike i prekookeanskog transporta, pooštravanje regionalne ponude na licu mjesta, produženi rokovi isporuke i strože prakse ponude koje su usvojili dobavljači. Dok je prvi skup uglavnom bio podstaknut iznenadnom panikom, prekidima u snabdevanju i šokovima troškova, drugi skup je u potpunosti platio rizike od produženih i sve širih geopolitičkih poremećaja. Kao rezultat toga, raspoloženje tržišta u Indiji i jugoistočnoj Aziji postalo je defanzivnije. Iako se potražnja u nizvodnom toku nije u potpunosti oporavila, kupci prije svega daju prioritet sigurnim isporukama tereta za isporuke u septembru.
3,