5, prva i druga runda rasta cijena: različita logika pokretanja i tržišni rizici
Prvi rast cijena od kraja februara do aprila predstavljao je tipičan porast cijena{0}}podstaknut šokom. Potaknuta je iznenadnim geopolitičkim previranjima, strahom od nestašice sirovina, rastućim troškovima proizvodnje, prekidima u pogonima i logističkim ograničenjima širom Bliskog istoka. Kako se vidljivost ponude brzo pogoršavala, kupci su požurili da nabave robu, gurajući cijene naglo više u kratkom vremenskom roku. Utjecaj rastućih vozarina i uzastopnih poskupljenja dobavljača pojačani su posebno na tržištima koja ovise o-uvozu uključujući Indiju i jugoistočnu Aziju. Drugi reli prati drugačiju putanju. Nije počelo od nivoa cijena prije krize, već je dostiglo dno u junu, kada su kupci postali oprezni i zalihe su djelimično obnovljene ili potrošene. Ovo čini sadašnji uspon daleko složenijim. Potražnja je i dalje nedovoljna da se održi porast cijena-predvođen potrošnjom, ali premije za rizik ponude ponovo rastu. Umjesto agresivnog obnavljanja zaliha za trenutnu potrošnju, kupci zaključavaju isporuku unaprijed kako bi se zaštitili od produženih prekida u opskrbi. Ovo objašnjava zašto tržište može ostati čvrsto čak i usred sporih stopa poslovanja u nizvodnom toku. Ako se geopolitičke tenzije uskoro ne smire, drugi skup bi mogao trajati duže od prvog. Tokom marta i aprila, učesnici na tržištu su vjerovali da će poremećaji biti privremeni. Nasuprot tome, julska zabrinutost proizilazi iz rizika koji se šire na više trgovačkih puteva i energetskih sredstava. Ako dobavljači, trgovci i kupci svi uzmu u obzir produženo vrijeme isporuke logistike, kotacije će se vjerovatno zadržati na povišenim razinama čak i bez snažne potražnje na nižoj razini.
6, Slaba potražnja uz odbrambenu promjenu nabavke
Tržišnim aktivnostima u Indiji i jugoistočnoj Aziji sada dominira upravljanje rizikom, a ne čista{0}}dinamika vođena potražnjom. Nizvodna potrošnja i TDI i PMDI ostaje relativno spora, ali kupci su izuzetno oprezni u vezi sa isporukama u septembru. Njihov prioritet kupovine se pomjerio sa jurnjave za najnižim cijenama na osiguranje pravovremene i stabilne isporuke proizvoda. Ovaj trend je najizraženiji u Indiji, gdje uvozne ponude, troškovi transporta i dostupnost materijala direktno određuju alternativne troškove iskrcavanja. U segmentu TDI, kupci prate da li će regionalni proizvođači podržati čvrste ponude i da li će prekooceanski teret nastaviti da raste. PMDI se suočava sa više strukturalnih prepreka, s obzirom na to da se Indija i jugoistočna Azija snažno oslanjaju na uvoz. Iako se kupci odupiru visokim cijenama, možda nemaju drugog izbora nego da izdaju narudžbe ako dobavljači nastave podizati kotacije ili smanjiti raspoložive količine ponude. Rezultirajući tržišni pejzaž ne karakteriše značajno poboljšanje potražnje, ali cijene nastavljaju da napreduju jer se unaprijed određuju različiti rizici. Ovo je vratilo selektivnu paničnu kupovinu, koja ne proizilazi iz rastuće ukupne potražnje, već iz čisto defanzivne nabavke. Kupci nastoje da zaključaju pošiljke u septembru prije nego što se ponude dodatno povećaju. Ukoliko sukobi dalje eskaliraju ili se pogoršaju logistički poremećaji, takva odbrambena kupovna aktivnost će se intenzivirati i poduprijeti još jedan krug povećanja cijena.
7, Kratkoročna -pristranost firme; Cene će verovatno biti testirane krajem avgusta
Kratkoročno, očekuje se da će azijsko tržište PU izocijanata ostati čvrsto. Ponude za TDI i PMDI će vjerovatno i dalje biti potkrijepljene geopolitičkim rizicima, logističkim ograničenjima, rastućim cijenama vozarina, ograničenom snabdijevanjem i brigama oko isporuka. Uprkos uporno sporoj potražnji u nizvodnoj liniji, dobavljači zadržavaju dovoljno opravdanja da podrže povećane ponude sve dok traju volatilnost sirove nafte, regionalni sukobi i neizvjesnost tereta. Kada kupci završe zaključavanje isporuka u septembru bez ikakvog značajnog oporavka u potrošnji u nizu, cijene bi mogle biti podvrgnute testu krajem avgusta. Ipak, obnavljanje zaliha prije-odavnih praznika, trajni pritisci na teret i neriješeni geopolitički poremećaji ograničit će prostor za smanjenje cijena. Shodno tome, malo je vjerovatno da će tržište u potpunosti ponoviti martovsku-junsku putanju oštrog rasta, vrhunca i brze korekcije. Drugi rast cijena bi trebao biti dugotrajniji, vođen logistikom-i veoma osjetljiv na promjene u regionalnim sigurnosnim uslovima. Za kupce, primarna briga se pomjerila sa samo nivoa cijena na sigurnost ponude. Dok je prvo povećanje proizašlo iz naglih nestašica snabdevanja, drugo je uglavnom vođeno strahom od produženih prekida. Azijsko tržište izocijanata je stoga spremno za još jedan period održive čvrstine: slaba potražnja može usporiti tempo rasta cijena, ali će ipak biti nedovoljno da se preokrene uzlazni trend osim ako se geopolitički i logistički rizici značajno ne smanje.